지난달 국내 증시가 일부 회복세를 보였지만 개인 투자자들의 이탈로 증시 주변 자금은 오히려 4조원 넘게 감소한 것으로 나타났다.

기준금리 인상 기조 속에 빚내서 투자하기가 어려워지는 데다 주가가 짧은 기간 반등했다가 다시 하락할 수 있다는 진단이 나오면서 개인들이 섣불리 투자에 나서지 못하고 있다.

2일 금융투자협회에 따르면 지난달 28일 기준 증시 주변 자금은 164조8천900억원 수준이었다. 지난달 초(169조3천억원)와 비교하면 한 달 새 4조4천억원가량 줄었다.

증시 주변 자금은 투자자 예탁금(53조8천800억원), 파생상품거래 예수금(11조8천억원), 환매조건부채권(RP·80조4천700억원), 위탁매매 미수금(2천억원), 신용거래융자 잔고(18조4천600억원), 신용 대주 잔고(700억원)를 합한 것이다.

이들은 투자 기회를 엿보며 증시 주변을 맴도는 자금이다.

투자자예탁금은 개인 투자자가 증권사에 맡긴 주식 매매 자금이고, 파생상품거래 예수금 역시 선물·옵션 등 파생상품 거래를 위해 증권사에 맡겨진 대기 자금이다.

RP는 금융기관이 일정 기간 후 확정금리를 보태 되사는 조건으로 발행하는 채권으로, 주식 투자금으로 쓰일 수 있는 단기 자금을 조달하는 거래 방식으로 활용된다.

신용거래융자는 증권사가 보유 주식, 현금 등을 담보로 일정 기간 주식 매수 자금을 빌려주는 대출이고, 신용 대주는 증권사로부터 주식을 빌려 매도하는 것이다.

지난 1월 17일 200조4천700억원으로 올해 최대를 기록한 증시 주변 자금은 이후 180조원대 수준에서 움직이다 지난달 19일 올해 최저치인 163조9천100억원까지 내려왔다. 평균으로 보면 1월은 190조6천100억원, 지난달은 166조7천700억원이었다.

국내 증시가 올해 초 이후 약세를 거듭하자 투자 기회를 기다리던 주변 자금들이 더 대기하지 않고 증시 주변에서도 빠져나가는 것으로 풀이된다.

코스피는 지난 6월 말 2,332.64에서 지난달 29일 2,451.50으로 5.10% 상승했다. 같은 기간 코스닥지수도 745.44에서 803.62로 7.80% 올랐다.

다만 연초 이후로 보면 코스피는 17.7%, 코스닥지수는 22.3% 하락해 여전히 낮은 수준이다.

강달러 현상이 누그러지지 않고 있는 것도 국내 투자자들에게는 부담이다.

지난해 말 1,188.8원으로 마감했던 원/달러 환율은 지난달 15일 13년 2개월여 만에 장중 1,320원을 넘어서며 1,326.7원까지 치솟았다.

증권가에선 지난달 반등한 국내 증시가 단기적으로 상승세를 이어갈 수 있다는 관측이 우세하다. 그러나 일부 증권사는 8월 전망치를 제시하면서 코스피가 최근 단기적으로 반등했을 뿐 추세적인 상승 반전을 하기 어렵다고 분석했다.

기준금리 인상 여파로 빚투(빚내서 투자)가 어려워진 데다 전 세계에서 경기 침체 우려가 깊어지고 있기 때문이다.

미국은 국내총생산(GDP) 성장률이 2개월 연속 마이너스를 기록하면서 기술적 침체 국면에 접어들었다. 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 여부도 정확히 가늠하기 어려운 상황이다.

국내 소비가 4개월 연속 감소한 가운데 소비자물가는 6월에 이어 7월에도 6%대의 상승세를 이어갔을 것으로 전망됐다.

김유미 키움증권 연구원은 "연준의 금리 인상이 공격적으로 진행되면서 유동성 감소와 통화 긴축이 실물 경제에 미치는 부담이 점점 커지고 있다"며 "결국 이런 흐름은 민간 부문의 수요 감소뿐만 아니라 기업의 실적 부진과 이익이 줄어드는 상황으로 이어질 수밖에 없다"고 설명했다.

유승민 삼성증권 글로벌투자전략팀장은 "기업실적 하향 국면에서 한 차례 더 주식시장의 변동성이 커질 가능성을 주의해야 한다"며 "주식시장은 아직 회색지대에 있다"고 지적했다,

그러면서 "(주식 투자에 있어) 방어적인 포트폴리오 전략을 권고한다"고 덧붙였다.

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